第0094章五千万的对赌（1/6）
娟秀资本的会议室里，阳光透过落地窗洒进来，在长条会议桌上投下一道明亮的光带。
毕克定坐在客座首位，对面是笑媚娟和她团队的三位合伙人。
墙上挂着一块巨大的显示屏，正在播放一份PPT——关于“固态电池技术路径与产业化前景”的分析报告。
“……综上所述，蔚蓝新能源在正极材料上的突破，确实让他们的能量密度达到了行业领先水平。”一个戴眼镜的年轻分析师在做汇报，“但问题在于，他们的负极材料依然沿用传统的石墨体系，这导致电池的循环寿命和安全性存在隐患。
我们认为，蔚蓝的技术路线存在短板，短期内难以实现大规模产业化。”
PPT翻到最后一页，结论用红色加粗字体标注：“建议：谨慎观望，暂不投资。”
分析师说完，看向笑媚娟。
笑媚娟没表态，只是转向毕克定：“毕先生，你怎么看？”
这是毕克定第三次来娟秀资本。
第一次是参加那个内部研讨会，第二次是单独和笑媚娟聊了半小时，今天是第三次，受邀来参加他们的投决会。
“数据很详实，分析也有道理。”毕克定开口，语气平静，“但我有两个问题。”
“请说。”
“第一，蔚蓝的负极材料问题，他们自己知道吗？”
分析师愣了下：“应该……知道吧。
这是行业共性问题。”
“既然知道，为什么还要继续研发？”毕克定追问，“蔚蓝的创始人刘工，是中科院材料学博士，在电池领域干了二十年。
他不是不懂技术，也不是看不到问题。
但他依然选择这条路，为什么？”
会议室安静了几秒。
“也许……是技术路径依赖？”一个合伙人试探着说。
“也许。”毕克定不置可否，“我的第二个问题：你们评估蔚蓝的价值，是基于现有技术，还是基于他们未来的潜力？”
这次回答的是笑媚娟：“投资投的是未来，当然是基于潜力。”
“那你们评估潜力的标准是什么？”毕克定看着显示屏上的PPT，“是技术参数的堆砌，还是解决问题的可能性？”
笑媚娟微微蹙眉：“毕先生的意思是？”
“我的意思是，蔚蓝的价值不在于他们的能量密度达到了350Wh/kg，而在于他们敢于挑战行业共识，尝试用新方法解决老问题。”毕克定站起身，走到显示屏前，指着那行红色结论，“你们说他们的技术路线存在短板，但有没有想过，这个短板，可能恰恰是他们的机会？”
他顿了顿，环视会议室里的人：“在座的各位都是专业投资人，应该知道一个道理——当所有人都看到问题的时候，解决问题的价值就最大。
蔚蓝的负极材料确实是短板，但如果他们能补上这个短板，哪怕只补上一半，他们的技术优势就会被放大十倍。
到时候，现在所有的质疑，都会变成赞美。”
会议室里一片寂静。
几位合伙人互相交换眼神，有人点头，有人摇头。
笑媚娟沉思片刻，开口：“毕先生说得有道理。
但投资不是赌博，我们需要更确定性的证据。”
“证据有。”毕克定走回座位，从公文包里取出一份文件，递给笑媚娟，“这是蔚蓝上周刚拿到的测试报告。
他们在负极材料上有了突破，用硅碳复合材料替代了部分石墨，循环寿命提升了百分之四十。”
笑媚娟接过文件，快速翻阅。
越看，眼睛越亮。
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毕克定坐在客座首位，对面是笑媚娟和她团队的三位合伙人。
墙上挂着一块巨大的显示屏，正在播放一份PPT——关于“固态电池技术路径与产业化前景”的分析报告。
“……综上所述，蔚蓝新能源在正极材料上的突破，确实让他们的能量密度达到了行业领先水平。”一个戴眼镜的年轻分析师在做汇报，“但问题在于，他们的负极材料依然沿用传统的石墨体系，这导致电池的循环寿命和安全性存在隐患。
我们认为，蔚蓝的技术路线存在短板，短期内难以实现大规模产业化。”
PPT翻到最后一页，结论用红色加粗字体标注：“建议：谨慎观望，暂不投资。”
分析师说完，看向笑媚娟。
笑媚娟没表态，只是转向毕克定：“毕先生，你怎么看？”
这是毕克定第三次来娟秀资本。
第一次是参加那个内部研讨会，第二次是单独和笑媚娟聊了半小时，今天是第三次，受邀来参加他们的投决会。
“数据很详实，分析也有道理。”毕克定开口，语气平静，“但我有两个问题。”
“请说。”
“第一，蔚蓝的负极材料问题，他们自己知道吗？”
分析师愣了下：“应该……知道吧。
这是行业共性问题。”
“既然知道，为什么还要继续研发？”毕克定追问，“蔚蓝的创始人刘工，是中科院材料学博士，在电池领域干了二十年。
他不是不懂技术，也不是看不到问题。
但他依然选择这条路，为什么？”
会议室安静了几秒。
“也许……是技术路径依赖？”一个合伙人试探着说。
“也许。”毕克定不置可否，“我的第二个问题：你们评估蔚蓝的价值，是基于现有技术，还是基于他们未来的潜力？”
这次回答的是笑媚娟：“投资投的是未来，当然是基于潜力。”
“那你们评估潜力的标准是什么？”毕克定看着显示屏上的PPT，“是技术参数的堆砌，还是解决问题的可能性？”
笑媚娟微微蹙眉：“毕先生的意思是？”
“我的意思是，蔚蓝的价值不在于他们的能量密度达到了350Wh/kg，而在于他们敢于挑战行业共识，尝试用新方法解决老问题。”毕克定站起身，走到显示屏前，指着那行红色结论，“你们说他们的技术路线存在短板，但有没有想过，这个短板，可能恰恰是他们的机会？”
他顿了顿，环视会议室里的人：“在座的各位都是专业投资人，应该知道一个道理——当所有人都看到问题的时候，解决问题的价值就最大。
蔚蓝的负极材料确实是短板，但如果他们能补上这个短板，哪怕只补上一半，他们的技术优势就会被放大十倍。
到时候，现在所有的质疑，都会变成赞美。”
会议室里一片寂静。
几位合伙人互相交换眼神，有人点头，有人摇头。
笑媚娟沉思片刻，开口：“毕先生说得有道理。
但投资不是赌博，我们需要更确定性的证据。”
“证据有。”毕克定走回座位，从公文包里取出一份文件，递给笑媚娟，“这是蔚蓝上周刚拿到的测试报告。
他们在负极材料上有了突破，用硅碳复合材料替代了部分石墨，循环寿命提升了百分之四十。”
笑媚娟接过文件，快速翻阅。
越看，眼睛越亮。
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