不过有四家大型银行机构提供担保，唐宝倒也不用担心履约的问题。
“嗯，这份和宇宙信用社拟定的日经沽空期权合约，标的金额是五亿美元，时间是一年期。
这个合约的具体内容是，唐先生在1990年11月15日向交易对手（宇宙信用社）以1750万日元的单价，出售价值五亿美元的日经期货合约。
嗯。
这意味着，一年后的交割期，只有日经225指数跌到35000点以下，你才能实现盈利。”张德辉拿着期权合约，详细地为唐宝解释道。
“这是欧式期权合约？”唐宝皱眉。
“对。
是欧式期权合约。
这次，我只是起到牵线搭桥的作用，期权合约的设计大多都由提供担保的汇丰银行和法国农业信贷银行操刀完成，他们都是欧洲的银行。
会设计出欧式期权合约也正常。”张德辉笑道。
“额，如果唐先生钟意美式期权合约的话，那我也可以去跟对方协商。”
“不必！”
唐宝摆摆手笑道。
美式期权在合约到期日前的任何时间或者是合约到期日都可以执行，而欧式期权合约必须在到期日才能执行。
相对来说，美式期权可以根据市场的具体变化。
在获利时间上灵活调节。
也许美式期权会对他更加有利一些，但是，唐宝也没有心思计较那么多了，以免横生枝节。
日经225指数跌到35000点才能达到盈利？
哈。
听到“35000”这个数字，唐宝的嘴角忍不住微微翘起。
历史上日经指数顶峰是接近39000点，接着便是迎来狂风骤雨般的暴跌，不到一年的时间，日经指数就跌破20000点。
而他签署的这份日经认沽期权合约，只要跌到35000点就能盈利，而日经指数跌得越惨。
他便赚得越多。
想想都觉得神清气爽！
“另外两份合约，也是一样的吗？”唐宝问道。
“嗯。
基本是一样的，甚至盈亏平衡点还要高一些，只要日经225指数跌到36000点便可盈利。
一份合约标的金额为30亿美元，交易对手是日本生命保险公司；另一份标的金额是15亿美元，对应的交易对手是大正生命保险。”张德辉笑着解释道。
“哦？
有宇宙信用社的期权合约在，其他两家保险公司就甘心吃亏？”唐宝疑惑地反问道。
“没有谁赚谁亏一说，日经期货价格的执行价格提高，对方的风险也会增大。
因此每张日经认沽期权的价格要提高270美元。”
“难怪！”
唐宝笑着点点头。
这两家保险公司敢如此，无非是笃定日本股市不会下跌。
就算提高行权价格，到时候也因行权价低于市场价而变得毫无意义。
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“嗯，这份和宇宙信用社拟定的日经沽空期权合约，标的金额是五亿美元，时间是一年期。
这个合约的具体内容是，唐先生在1990年11月15日向交易对手（宇宙信用社）以1750万日元的单价，出售价值五亿美元的日经期货合约。
嗯。
这意味着，一年后的交割期，只有日经225指数跌到35000点以下，你才能实现盈利。”张德辉拿着期权合约，详细地为唐宝解释道。
“这是欧式期权合约？”唐宝皱眉。
“对。
是欧式期权合约。
这次，我只是起到牵线搭桥的作用，期权合约的设计大多都由提供担保的汇丰银行和法国农业信贷银行操刀完成，他们都是欧洲的银行。
会设计出欧式期权合约也正常。”张德辉笑道。
“额，如果唐先生钟意美式期权合约的话，那我也可以去跟对方协商。”
“不必！”
唐宝摆摆手笑道。
美式期权在合约到期日前的任何时间或者是合约到期日都可以执行，而欧式期权合约必须在到期日才能执行。
相对来说，美式期权可以根据市场的具体变化。
在获利时间上灵活调节。
也许美式期权会对他更加有利一些，但是，唐宝也没有心思计较那么多了，以免横生枝节。
日经225指数跌到35000点才能达到盈利？
哈。
听到“35000”这个数字，唐宝的嘴角忍不住微微翘起。
历史上日经指数顶峰是接近39000点，接着便是迎来狂风骤雨般的暴跌，不到一年的时间，日经指数就跌破20000点。
而他签署的这份日经认沽期权合约，只要跌到35000点就能盈利，而日经指数跌得越惨。
他便赚得越多。
想想都觉得神清气爽！
“另外两份合约，也是一样的吗？”唐宝问道。
“嗯。
基本是一样的，甚至盈亏平衡点还要高一些，只要日经225指数跌到36000点便可盈利。
一份合约标的金额为30亿美元，交易对手是日本生命保险公司；另一份标的金额是15亿美元，对应的交易对手是大正生命保险。”张德辉笑着解释道。
“哦？
有宇宙信用社的期权合约在，其他两家保险公司就甘心吃亏？”唐宝疑惑地反问道。
“没有谁赚谁亏一说，日经期货价格的执行价格提高，对方的风险也会增大。
因此每张日经认沽期权的价格要提高270美元。”
“难怪！”
唐宝笑着点点头。
这两家保险公司敢如此，无非是笃定日本股市不会下跌。
就算提高行权价格，到时候也因行权价低于市场价而变得毫无意义。
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