漩涡（4/6）
关键在于标的的选择和整合能力的把握。”
“哦？”韩峰第一次开口，声音低沉，“那你觉得，瑞丰算‘优质资产’吗？”
问题很直接，也很犀利。
叶轩斟酌着用词：“从公开数据和尽调报告看，瑞丰的核心业务基本盘稳固，市场份额领先，虽然短期受行业周期影响利润下滑，但品牌价值和渠道网络依然有竞争力。
如果并购价格合理，整合得当，有潜力成为新的增长点。”
“如果？”韩峰捕捉到了这个词，“你觉得目前谈判的价格，不合理？”
压力骤然增大。
叶凡、王老、刘振东的目光都落在叶轩身上。
书房安静得能听到窗外隐约的风声。
叶轩后背微微出汗，但声音依然平稳：“我只是个初级分析师，对最终的谈判价格和细节不了解。
从财务模型敏感性分析的结果看，在预期协同效应能够实现的前提下，目前的报价区间，内部收益率可以达到公司的要求。”
他巧妙地把问题引回了“公司要求”和“模型结果”，既回答了问题，又没有越界评价价格是否合理。
韩峰看了他几秒，忽然扯了扯嘴角，像是笑了一下，但眼神依旧没什么温度。
“模型是死的，人是活的。
协同效应？
大部分并购宣称的协同效应，最后能实现三成就不错了。
叶氏这次对瑞丰势在必得，恐怕不只是看中那点‘协同效应’吧？”
这话就有些尖锐了，直指并购可能另有隐情。
叶凡哈哈一笑，打断了略显紧张的气氛：“韩总这话说的，做生意，谁不想多赚点？
瑞丰这块肉，盯着的人不少，我们叶氏不过是下手快点。
至于最后吃不吃得下，吃下去消不消化得了，那就各凭本事了。”
王老也缓缓开口：“小韩啊，并购这种事，风险和机遇总是并存的。
叶董的眼光，我还是信得过的。”
刘振东打圆场：“是啊，来来，喝茶喝茶，这是今年的明前龙井，难得的好茶。”
话题被岔开，气氛重新缓和。
几人又开始聊起最近的货币政策、地产市场走势。
叶轩大部分时间安静听着，只在被问到时才谨慎地发表一两句看法。
大约二十分钟后，叶凡看了一眼手表：“时间不早了，楼下还有客人。
叶轩，你先下去吧，帮叶泽招呼一下。”
“是，叶董。”叶轩起身，向众人微微鞠躬，退出了书房。
门在身后关上，他轻轻呼出一口气，感觉后背衬衫有些潮湿。
刚才的对话，看似平常，却暗流汹涌。
韩峰显然对叶氏并购瑞丰的真实意图有所怀疑，甚至可能知道些什么。
王老看似在帮叶凡说话，但态度模糊。
刘行长则始终是笑眯眯的和事佬。
而叶凡让他参与这样的谈话，用意何在？
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“哦？”韩峰第一次开口，声音低沉，“那你觉得，瑞丰算‘优质资产’吗？”
问题很直接，也很犀利。
叶轩斟酌着用词：“从公开数据和尽调报告看，瑞丰的核心业务基本盘稳固，市场份额领先，虽然短期受行业周期影响利润下滑，但品牌价值和渠道网络依然有竞争力。
如果并购价格合理，整合得当，有潜力成为新的增长点。”
“如果？”韩峰捕捉到了这个词，“你觉得目前谈判的价格，不合理？”
压力骤然增大。
叶凡、王老、刘振东的目光都落在叶轩身上。
书房安静得能听到窗外隐约的风声。
叶轩后背微微出汗，但声音依然平稳：“我只是个初级分析师，对最终的谈判价格和细节不了解。
从财务模型敏感性分析的结果看，在预期协同效应能够实现的前提下，目前的报价区间，内部收益率可以达到公司的要求。”
他巧妙地把问题引回了“公司要求”和“模型结果”，既回答了问题，又没有越界评价价格是否合理。
韩峰看了他几秒，忽然扯了扯嘴角，像是笑了一下，但眼神依旧没什么温度。
“模型是死的，人是活的。
协同效应？
大部分并购宣称的协同效应，最后能实现三成就不错了。
叶氏这次对瑞丰势在必得，恐怕不只是看中那点‘协同效应’吧？”
这话就有些尖锐了，直指并购可能另有隐情。
叶凡哈哈一笑，打断了略显紧张的气氛：“韩总这话说的，做生意，谁不想多赚点？
瑞丰这块肉，盯着的人不少，我们叶氏不过是下手快点。
至于最后吃不吃得下，吃下去消不消化得了，那就各凭本事了。”
王老也缓缓开口：“小韩啊，并购这种事，风险和机遇总是并存的。
叶董的眼光，我还是信得过的。”
刘振东打圆场：“是啊，来来，喝茶喝茶，这是今年的明前龙井，难得的好茶。”
话题被岔开，气氛重新缓和。
几人又开始聊起最近的货币政策、地产市场走势。
叶轩大部分时间安静听着，只在被问到时才谨慎地发表一两句看法。
大约二十分钟后，叶凡看了一眼手表：“时间不早了，楼下还有客人。
叶轩，你先下去吧，帮叶泽招呼一下。”
“是，叶董。”叶轩起身，向众人微微鞠躬，退出了书房。
门在身后关上，他轻轻呼出一口气，感觉后背衬衫有些潮湿。
刚才的对话，看似平常，却暗流汹涌。
韩峰显然对叶氏并购瑞丰的真实意图有所怀疑，甚至可能知道些什么。
王老看似在帮叶凡说话，但态度模糊。
刘行长则始终是笑眯眯的和事佬。
而叶凡让他参与这样的谈话，用意何在？
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